本期结论
超额达标超额收益
本期超额 +3.24%，达成年化3%目标
主要Alpha来源
选股收益（+1.98%）为主，电力设备行业配置（+0.59%）次之
最大拖累项
交易成本拖累0.38%，占模型预期alpha的10.5%
风险预算
2项超限：行业权重、Beta暴露
重点复盘项
电力设备行业超配需复盘Beta因子暴露需下期调整宁德时代持仓临近上限
组合收益+8.42%本期累计
基准收益+5.18%沪深300
超额收益+3.24%组合-基准
跟踪误差2.85%限额 4.0%
信息比率1.14超额/TE
最大回撤-4.32%组合
换手率156.8%双边
成分覆盖率92.4%按市值
行业主动权重超限
当前 5.8%限额 5%超限 0.80TE贡献 0.42%
需复盘：降低电力设备超配或申请临时额度
Beta因子暴露超限
当前 1.24x限额 1.2x超限 0.04TE贡献 0.28%
建议：减持高Beta标的或增加低Beta对冲
个股主动权重临近— 宁德时代主动权重 2.14%
换手率偏高— 本期换手率 156.8%
净值走势
组合净值 / 基准净值 / 超额收益超额收益分解
各来源贡献 → 合计3.24%收益贡献前5
| 股票 | 行业 | 主动权重 | 收益率 | 贡献 |
|---|---|---|---|---|
招商银行 600036 | 银行 | +1.82% | +18.40% | +0.335 |
宁德时代 300750 | 电力设备 | +2.14% | +14.20% | +0.304 |
中国平安 601318 | 非银金融 | +1.56% | +16.80% | +0.262 |
长江电力 600900 | 公用事业 | +1.28% | +12.60% | +0.161 |
比亚迪 002594 | 汽车 | +1.45% | +10.80% | +0.157 |
收益拖累前5
| 股票 | 行业 | 主动权重 | 收益率 | 贡献 |
|---|---|---|---|---|
中国石化 600028 | 石油石化 | -1.22% | -8.40% | -0.103 |
工商银行 601398 | 银行 | -0.98% | -5.60% | -0.055 |
上汽集团 600104 | 汽车 | -0.85% | -6.20% | -0.053 |
五粮液 000858 | 食品饮料 | -0.76% | -4.80% | -0.036 |
中国太保 601601 | 非银金融 | -0.62% | -5.10% | -0.032 |